中金：今年中移動(dòng)將新建30-35萬(wàn)個(gè)5G基站，資本支出增6%

       中金日前發(fā)布中國移動(dòng)業(yè)績(jì)預覽，預計中國移動(dòng)去年收入同比微增0.2%至7386億元人民幣，其中服務(wù)收入持平于6698億元，EBITDA為2876億元，凈利潤同比下降12%至1036億元，較市場(chǎng)預期低3%，主要由于收入增長(cháng)停滯而運營(yíng)費用上升。
       此外，該行報告預測，今年中國移動(dòng)將新建30萬(wàn)至35萬(wàn)個(gè)5G基站，資本支出將增長(cháng)6%至1760億元。而中國移動(dòng)使用2.6Ghz頻段進(jìn)行5G部署，有助于緩解其資本支出壓力。同時(shí)，公司計劃優(yōu)化其投資結構，減少對4G和有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )的投入。該行預計，中國移動(dòng)在5G部署階段將保持溫和的資本支出增長(cháng)，避免資本支出大幅增加損害現金流和利潤率。
       中金表示，中國移動(dòng)計劃今年發(fā)展1億個(gè)5G用戶(hù)，認為將主要來(lái)自于其現有用戶(hù)的遷移，預計攜號轉網(wǎng)政策可能會(huì )加劇市場(chǎng)競爭，進(jìn)一步?jīng)_擊運營(yíng)商的5G定價(jià)，而中國移動(dòng)憑藉更好的5G覆蓋有望從中受益。
       同時(shí)，中金預計，5G部署規模的擴大也將帶來(lái)更高的費用，預計資本支出增長(cháng)將推動(dòng)折舊成本按年增加7%；而5G網(wǎng)絡(luò )的運營(yíng)和維護（尤其是電費）也將帶來(lái)超過(guò)100億元的費用，因此預計5G可能會(huì )影響中國移動(dòng)今年的利潤率。