COVID-19或對中長(cháng)期電信CAPEX產(chǎn)生積極影響

ICC訊（編譯：Nina）近日，Dell'Oro更新了2020年電信資本支出報告。該報告分析了超過(guò)50加運營(yíng)商（占全球電信資本支出和收入的80%）的無(wú)線(xiàn)和有線(xiàn)資本支出與收入之間的關(guān)系，表示設備項目與電信資本密集度之間的關(guān)系依然顯著(zhù)。

從2015年到2017年，全球電信資本支出（包括無(wú)線(xiàn)和有線(xiàn)）連續三年呈現下降趨勢，到2018年表現持平--美元匯率變動(dòng)下年增長(cháng)率為0%，不變匯率下年增長(cháng)率為2%。

2019年，有線(xiàn)資本支出在不變匯率下相比2018年持平，無(wú)線(xiàn)板塊在4G朝5G的遷移下增長(cháng)4%（不變匯率），考慮匯率變動(dòng)為1%。增長(cháng)大部分可歸因于亞太地區投資的增加，尤其是中國支出的回升和韓國資本支出的飆升。數據顯示，2019年亞太地區電信資本支出年增幅為低個(gè)位數。與此同時(shí)，在匯率變動(dòng)下，北美和歐洲的電信資本支出都下滑了低個(gè)位數。

根據初步的設備商調查報告，與運營(yíng)商相關(guān)的設備項目收入（包括寬帶接入、微波傳輸、移動(dòng)核心網(wǎng)絡(luò )、移動(dòng)無(wú)線(xiàn)接入、光傳輸、路由器和CE交換機）在2019年增長(cháng)約2%，表明了運營(yíng)商資本開(kāi)支與設備商基礎設施設備收入之間的聯(lián)系依然緊密。

盡管正值大流行期間，Dell'Oro并未做出任何實(shí)質(zhì)性的預測下調，部分是由于該調研公司認為這次衰退與以往的略有不同。盡管短期內存在一些明顯的下行風(fēng)險，但長(cháng)期前景積極樂(lè )觀(guān)。在美元匯率變動(dòng)下，2019-2022年間，全球電信資本支出將以1%的年復合增長(cháng)率增長(cháng)。其中，2020年無(wú)線(xiàn)資本支出將依然強勁，反映出亞太地區的積極需求，而中國的無(wú)線(xiàn)資本支出預計將增長(cháng)15%-20%。

2020年，5G將驅動(dòng)中國的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )相關(guān)資本開(kāi)支增長(cháng)超過(guò)80%，支持運營(yíng)商繼續以火熱的速度部署5G，到年底5G宏基站建設將超過(guò)50萬(wàn)。

美國市場(chǎng)方面，盡管AT&T預計在2020年削減資本支出，但Dell'Oro預計美國的電信資本支出在預測期內仍將保持穩定--不包括T-Mobile/Sprint整合資本支出的美國資本支出總額預計在預測期內仍將保持較高水平。細分來(lái)看，毫米波投資將增加，中頻段資本支出將保持增長(cháng)，而低頻段相關(guān)資本支出將保持持平或下降。

整體來(lái)看，全球風(fēng)險大致均衡。一方面，4G向5G的持續轉變、健康的終端用戶(hù)基礎以及人們越來(lái)越認識到寬帶是一種必不可少的基礎設施，將使市場(chǎng)基本面保持健康。不過(guò)，現階段評估COVID-19對人類(lèi)和經(jīng)濟的影響還為時(shí)過(guò)早。因此，在這個(gè)節骨眼上，Dell'Oro預測短期資本支出可能會(huì )有一些幅度有限的下滑。同時(shí)，由于一些國家停產(chǎn)幾個(gè)月，供應鏈和實(shí)施網(wǎng)絡(luò )升級以及部署新設備方面將受到影響，因此短期內仍然存在一些實(shí)際的挑戰。中長(cháng)期來(lái)看，COVID-19可能會(huì )對電信資本支出產(chǎn)生積極影響。這并不是在淡化冠狀病毒造成的巨大人類(lèi)損失和巨大經(jīng)濟損失，但COVID-19確實(shí)暴露并將繼續暴露數字?zhù)櫆?，這加重了企業(yè)和政府審查寬帶計劃的必要性，以加速數字轉型，為下一次大流行做好準備。