三大運營(yíng)商資本動(dòng)作頻頻 5G建設怎么樣了？

  ICC訊 中國電信今日正式登陸A股上市，也是繼中國聯(lián)通后第二家A股上市的運營(yíng)商。而后面排隊的，還有中國移動(dòng)。

  今日開(kāi)盤(pán)，中國電信股價(jià)開(kāi)漲5.74%報4.79元，總市值超4000億元。而對比之下，中國電信在港股反而迎來(lái)了股價(jià)下跌，港股市值不足400億港元。

  回歸A股，運營(yíng)商們有望迎來(lái)價(jià)值重估的時(shí)刻。而當前，也是國內5G建設如火如荼之時(shí)，開(kāi)啟A股資本市場(chǎng)大門(mén)，一向承受5G建設投入高啟之痛的運營(yíng)商們，口袋里的錢(qián)也多了起來(lái)。

  三大運營(yíng)商將齊聚A股對決

  今年3月，中國電信公告宣布擬申請A股發(fā)行，歷時(shí)近半年，今日正式迎來(lái)A股上市。

  根據公告顯示，本次A股發(fā)行的超額配售選擇權行使前，本次發(fā)行10396135267股，占本次發(fā)行完成后總股數的11.38%，募資總額467億元;若本次A股發(fā)行的超額配售選擇權全額行使，則本次發(fā)行11955555267股，占本次發(fā)行完成后總股數的12.87%，募資總額537億元。

  據悉，中國電信此次募集資金，將用于5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設項目、云網(wǎng)融合新型信息基礎設施項目、科技創(chuàng )新研發(fā)項目。

  中國電信方面稱(chēng)，未來(lái)將以A股上市為契機，加大實(shí)施市場(chǎng)化約束激勵機制，利用資本和生態(tài)的力量，進(jìn)一步整合云網(wǎng)、邊緣、用戶(hù)、人才等資源，全力打造新的發(fā)展空間。

  在A(yíng)股上市之前，中國電信也剛剛公布了港股上半年財報。財報顯示，2021年上半年，中國電信經(jīng)營(yíng)收入為人民幣2192億元，同比增長(cháng)13.1%;凈利潤為人民幣177億元，同比增長(cháng)27.2%，剔除出售附屬公司的一次性稅后收益后，同比增長(cháng)17.0%。

  良好業(yè)績(jì)之下，中國電信在A(yíng)股上市首日也迎來(lái)股價(jià)大漲。開(kāi)盤(pán)漲5.74%報4.79元，后來(lái)股價(jià)一度漲超16%，臨時(shí)停牌。

  值得注意的是，中國移動(dòng)也在加速A股上市。

  日前，中國移動(dòng)披露了A股招股書(shū)。公告顯示，擬公開(kāi)發(fā)行A股不超過(guò)9.65億股，即不超過(guò)本次發(fā)行后公司已發(fā)行股份總數的4.5%(行使超額配售選擇權之前)。預計募集資金560億元，分別投入到5G精品網(wǎng)絡(luò )建設、云資源新型基礎設施建設、新一代信息技術(shù)研發(fā)等五大項目。

  在經(jīng)歷了2019年和2020年不太理想的半年業(yè)績(jì)后，中國移動(dòng)今年上半年也交出了一份靚麗的財報。2021年上半年，中國移動(dòng)營(yíng)運收入達到人民幣4436億元，同比增長(cháng)13.8%;股東應占利潤為人民幣591億元，同比增長(cháng)6.0%。

  在中國移動(dòng)登陸A股之日，也將是三大運營(yíng)商齊聚A股之時(shí)。

  而中國聯(lián)通也公布了在資本市場(chǎng)的新動(dòng)作，擬分拆首家下屬公司境內A股上市。這家公司名為聯(lián)通智網(wǎng)科技股份有限公司，從事車(chē)聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，2019年完成混合所有制改革，引入包括 一汽、東風(fēng)汽車(chē)、廣汽等在內的戰略投資者，目前中國聯(lián)通持股約69%。

  聯(lián)通智網(wǎng)2020年全年營(yíng)收約4.2億元人民幣，凈利潤約6700萬(wàn)元人民幣。中國聯(lián)通方面稱(chēng)，智網(wǎng)科技在分拆上市后作為獨立上市公司，可以強化融資能力和運營(yíng)靈活性，更好吸引人才和戰略伙伴，提升競爭力，加快業(yè)務(wù)發(fā)展和提升回報;中國聯(lián)通作為智網(wǎng)科技公司的控股股東，也將可得益于其價(jià)值提升和釋放。

  申萬(wàn)宏源在研究報告中指出，港股運營(yíng)商本身存在較高配置價(jià)值和修復空間;在長(cháng)期基本面趨勢的支撐下，中國電信等A股IPO后的市值空間應持相對樂(lè )觀(guān)態(tài)度。運營(yíng)商本輪的價(jià)值修復是估值長(cháng)期改善的起點(diǎn)。

  上半年5G建設變慢了?

  在中國電信完成A股上市的同時(shí)，三大運營(yíng)商也陸續發(fā)布了今年上半年的業(yè)績(jì)，其中最讓外界關(guān)注的，還是5G建設進(jìn)展。

  在5G基站方面，中國電信上半年自建5G基站5萬(wàn)站，5G資本開(kāi)支110.5億元，在用5G基站46萬(wàn)站;2021年的計劃是，5G資本開(kāi)支397億元、自建約18萬(wàn)站，全年力爭在用基站達70萬(wàn)站，年底目標覆蓋至全部縣城及部分發(fā)達鄉鎮。

  中國移動(dòng)上半年5G相關(guān)資本開(kāi)支502億元，截至6月底累計開(kāi)通5G基站50.1萬(wàn)個(gè)，為全國地市以上城區、部分縣城及重點(diǎn)區域提供5G服務(wù);全年5G相關(guān)資本開(kāi)支計劃約1100億元，年底5G基站超70萬(wàn)個(gè)。

  中國聯(lián)通2021年上半年新增可用5G基站約8萬(wàn)站，達到超46萬(wàn)站;2021年5G資本開(kāi)支計劃約350億元人民幣，年底可用5G基站目標約70萬(wàn)站，新增可用5G基站約32萬(wàn)站。

  從5G基站建設的數量和資本開(kāi)支情況來(lái)看，中國電信和中國聯(lián)通今年上半年的進(jìn)度都變慢了，這也意味著(zhù)要完成全年的計劃，今年下半年要進(jìn)一步提速。

  中國電信高管也對此進(jìn)行了解釋。中國電信副總裁劉桂清表示，投資變慢一方面是芯片緊缺導致部分設備供應慢于預期所致;另一方面，中國電信上半年的5G投資主要是對3.5GHz和2.1GHz設備，而2.1GHz頻率設備的終端成熟度不高，需要前期做出相應的適配，因此進(jìn)度較慢。他強調，下半年會(huì )加快建設進(jìn)度，確保完成全年的建設任務(wù)。

  在5G套餐用戶(hù)方面，中國電信上半年5G套餐用戶(hù)達到1.31億戶(hù)，滲透率達36.2%;中國移動(dòng)上半年5G套餐客戶(hù)2.51億戶(hù)，滲透率26.5%;中國聯(lián)通上半年5G套餐用戶(hù)凈增4250萬(wàn)戶(hù)達到1.13億戶(hù)，滲透率37%。

  整體來(lái)看，中國移動(dòng)保持5G套餐用戶(hù)數量的領(lǐng)先，而中國電信和中國聯(lián)通則保持5G套餐用戶(hù)滲透率的領(lǐng)先。

  另外值得注意的是，5G用戶(hù)在5G套餐和5G手機使用上的不配套也成為運營(yíng)商重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。中國移動(dòng)在公布5G套餐用戶(hù)數量的同時(shí)，還公布5G網(wǎng)絡(luò )客戶(hù)為1.27億戶(hù)，滲透率13.4%，也更準確地反映了5G用戶(hù)的真實(shí)情況。中國移動(dòng)公布的2021年的全年目標是，5G網(wǎng)絡(luò )用戶(hù)達到2億戶(hù)。