被卡脖子的高科技：光模塊芯片（行業(yè)分析）

  ICC訊 光通信系統以光纖作為傳輸介質(zhì)，因此傳輸的信號是光信號，而信息的分析和處理需要在電信號狀態(tài)才能進(jìn)行。光模塊是光纖通信系統的核心器件之一，其主要作用是實(shí)現光電轉換。光模塊具體包括光接收模塊，光發(fā)送模塊，光收發(fā)一體模塊和光轉發(fā)模塊等，主要由光發(fā)射組件(含激光器)、光接收組件(含光探測器)、驅動(dòng)電路和光、電接口等組成。

  市場(chǎng)規模：

  根據LightCounting統計，2020年全球光模塊市場(chǎng)規模達到80億美元，其中數通光模塊市場(chǎng)占比超過(guò)50%，電信光模塊占比超過(guò)30%。預計全球光模塊市場(chǎng)至2026年將增長(cháng)到176億美元，復合增速為14%。國內市場(chǎng)份額占全球大概50%，預計2022-2024年國內光模塊行業(yè)規模分別為54.28/63.64/74.32 億美元，同比增長(cháng)分別為22.9%/17.3%/16.8%。

  競爭格局：

  歐美日等國家由于技術(shù)起步較早，早年間占據了較大的市場(chǎng)份額。近幾年，部分海外廠(chǎng)商逐步退出光模塊市場(chǎng)，通過(guò)收購合并等方式向上游芯片、器件等環(huán)節轉移，國內玩家不斷加大技術(shù)投入，依靠低成本、高良率的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢迅速崛起。以新易盛、中際旭創(chuàng )等為代表的國產(chǎn)廠(chǎng)商相繼在400G/800G高速領(lǐng)域率先布局，走在全球競爭前列。

  2020年全球十大光模塊廠(chǎng)商中，中國廠(chǎng)商占據5位，分別是中際旭創(chuàng )、海信寬帶、光迅科技、華工正源、新易盛。2021年，全球光模塊供應商top10 中中國廠(chǎng)商占據5名，中際旭創(chuàng )與II-VI并列第1，新易盛為第7名。

  產(chǎn)業(yè)鏈：

  上游原材料：

  上游主要包括光器件行業(yè)、集成電路芯片行業(yè)和PCB行業(yè)。上游的芯片技術(shù)壁壘較高，研發(fā)投入高昂，高端芯片主要由Finisar、Lumentum等海外廠(chǎng)商提供，國產(chǎn)光芯片以低端芯片為主，25Gbs以上光芯片，中國企業(yè)仍處于研發(fā)階段，尚未實(shí)現重大突破。

  光器件元件為光模塊成本中占比最大的成分，高達73%，在光器件元件中，TOSA和ROSA有較高的技術(shù)壁壘，是主要成本所在，分別占48%和32%，其中，激光器芯片和探測器芯片分別為T(mén)OSA和ROSA中成本占比最大的部分。

  下游需求：

  當前光模塊應用場(chǎng)景主要可以分為數據通信和電信網(wǎng)絡(luò )兩大領(lǐng)域。數據通信領(lǐng)域主要是指互聯(lián)網(wǎng)數據中心以及企業(yè)數據中心。電信網(wǎng)絡(luò )主要包括光纖接入網(wǎng)、城域網(wǎng)/骨干網(wǎng)以及 5G 接入、承載網(wǎng)為代表的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )應用。

  數通場(chǎng)景：企業(yè)數據中心與互聯(lián)網(wǎng)數據中心的主機房?jì)确胖么罅烤W(wǎng)絡(luò )交換機、服務(wù)器群等，它們是綜合布線(xiàn)和信息化網(wǎng)絡(luò )設備的核心，也是信息網(wǎng)絡(luò )系統的數據匯聚中心。服務(wù)器間的連接、交換機間的連接、服務(wù)器與交換機間的連接就需要使用光模塊、光纖等傳輸載體來(lái)實(shí)現數據的互通。

  電信場(chǎng)景：移動(dòng)接入網(wǎng)側，RRU和BBU設備互聯(lián)需要依賴(lài)于光模塊和光纖跳線(xiàn)。承載網(wǎng)絡(luò )的城域接入層、匯聚層、核心層/省內干線(xiàn)為實(shí)現5G業(yè)務(wù)的前傳和中回傳功能，其中各層設備之間主要依賴(lài)光模塊實(shí)現互連。

  潛在風(fēng)險：

  中美貿易摩擦影響供應鏈穩定性的風(fēng)險：

  目前光芯片進(jìn)口依賴(lài)度高，尤其是高端芯片國產(chǎn)化率較低，具備光芯片生產(chǎn)能力的廠(chǎng)商如 Lumentum、Finisar 等多位于美國，若未來(lái)中美貿易關(guān)系持續惡化，將對供應鏈的穩定性帶來(lái)影響。